Стоимостной метод. Практическая проверка

 

Для того, чтобы сделать выводы, которые свидетельствуют о достоинствах или недостататках проведения процедуры стоимостного анализа оценки ценных бумаг, в обязательном порядке необходимо оценить практические результаты, которые были достигнуты благодаря проведению такого анализа. Для оценки эффективности используется метод измерения и вменения, измерение, основано на результатах работы всего портфеля инвестиций, а вменение – это выводы о том, почему результаты работы получились именно такими.

 

Для проверки результата работы стоимостного метода используются различные подходы. Например, выявление так называемой «разумной» цены покупки или «разумной» цены продажи ценных бумаг находящихся в портфеле инвестиций. Принято считать, что «разумной» ценой покупки акций, является цена, которая на 20% ниже среднего диапазона внутренней стоимости ценной бумаги. Ценой «разумной» продажи, считается цена ценной бумаги, которая выше на 20% чем её внутренняя стоимость.

 

При следовании такой логике, можно посчитать доход инвестора, при разумном подходе к процессу инвестирования и формирования портфеля инвестиций на основе стоимостного метода. Успех этого метода можно оценить по тому проценту ценных бумаг, которые в своё время были приобретены с 20% скидкой от внутренней стоимости, а по истечении определённого периода времени, были проданы с 20% надбавкой. Эти результаты должны быть подвергнуты небольшой корректировке, для устранения влияния на них некоторых особенностей рынка ценных бумаг.

 

Главным показателем является избыточный доход по ценным бумагам, главным компонентом которого во всех случаях является цена ценных бумаг по отношению к рынку, с небольшой поправкой на величину беты для ценных бумаг и, конечно же, доход инвестора.